현금 흐름표상의 스톡 옵션

현금 흐름표의 스톡 옵션
현금 흐름표의 마지막 부분은 "재무 활동으로 인한 현금 흐름"입니다. 이 섹션에는 회사 소유자 또는 채권자와 관련된 모든 활동이 포함됩니다. 예를 들어, 보통주의 발행 또는 구매, 부채의 발행 ​​또는 상환, 투자자에게 지급되는 배당금은이 섹션에서 찾을 수 있습니다. 이 항목은 매우 자명하지만, 지불 한 배당금은 정확히 말하면 회사가 발행하거나 환매하는 주식의 양을주의 깊게 살펴 봐야한다고 생각합니다.
보통주의 발행 / 구매. 이것은 회사가 비즈니스에 자금을 공급하는 방법을 보여주기 때문에 살펴볼 중요한 번호입니다. 새로운 회사와 빠르게 성장하는 회사는 종종 성장을 위해 많은 새로운 주식을 발행해야합니다. 새로운 주식 발행은 일반적으로 기존 주주의 소유권을 희석합니다. 즉, 전체 파이의 작은 부분을 소유하지만 회사에게도 현금을 제공합니다.
한편, 충분한 현금 흐름을 갖춘 성숙한 회사는 종종 기존 주식의 가치를 높이는 효과가있는 자신의 주식을 다시 살 것입니다. 기존 주주는 파이의 더 큰 부분을 소유하고 있습니다. 주식 환매 및 배당금 지급은 일반적으로 회사가 현금 흐름으로 주주를 풍성하게하는 유일한 두 가지 방법입니다.
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현금 흐름표 : 재무 활동으로 인한 현금 흐름 분석.
현금 흐름표는 회사의 재무 제표 중 가장 중요하지만 간과하기 쉬운 항목 중 하나입니다. 애널리스트, 고객, 신용 제공자 또는 감사인이든 상관없이 개인은 회사의 현금 출처와 사용법을 배울 수 있습니다. 적절한 현금 관리가없고 회사의 매출이나 이익이 소득 계산서에 얼마나 빨리 증가하는지에 관계없이 회사는 출입하는 것보다 더 많은 현금이 필요하다는 것을 신중하게 확인하지 않고는 생존 할 수 없습니다. 회사의 현금 흐름표를 분석 할 때 현금 위치의 전반적인 변화에 기여하는 다양한 섹션을 고려하는 것이 중요합니다. 대부분의 경우 특정 분기에 부정적으로 전반적인 현금 흐름을 보일 수 있지만 비즈니스 운영에서 긍정적 인 현금 흐름을 창출 할 수 있다면 부정적인 전체 현금 흐름이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 아래에서는 현금 흐름표의 세 가지 기본 범주 중 하나 인 재무 활동으로 인한 현금 흐름에 대해 설명하겠습니다.
재무 활동으로 인한 현금 흐름 소개.
현금 흐름표의 자금 조달 활동은 자본금을 모으고 자본 시장을 통해 투자자에게 자금을 돌려주는 방식에 중점을 둡니다. 이러한 활동에는 현금 배당 지급, 대출 변경 또는 변경, 더 많은 주식 발행 및 판매가 포함됩니다. 현금 흐름표의이 부분은 회사와 소유주 및 채권자 간의 현금 흐름을 측정합니다. 긍정적 인 수치는 현금이 회사에 유입되어 자산 수준이 향상되었음을 나타냅니다. 음수는 회사가 장기 부채를 상환하거나 주주들에게 배당금을 지불하는 것과 같이 자본을 지불했을 때를 나타냅니다.
기업의 자금 조달 활동으로 인해보다 일반적인 현금 흐름 항목의 예는 다음과 같습니다.
주식 발행을 통해 현금을 수령하거나 주식을 환매하기 위해 현금을 지출 빚을 발행하거나 부채를 지불함으로써 현금을받습니다. 주주에게 현금 배당을 지급합니다. 스톡 옵션을 행사하는 직원으로부터받은 수익 전환 가능한 부채와 같은 하이브리드 증권 발행으로 현금을 수령합니다.
보다 명확하게 설명하자면 자본 시장 및 자본 확충에 매우 적극적 인 폐기물 - 에너지 회사 인 Covanta Holdings (NYSE : CVA)에 대한 3 년간의 재무 활동을 다루는 현금 흐름표입니다.
Covanta는 증권 거래위원회 (SEC)에 2012 년 10-K 서류를 제출하면서 유동성 및 자본 자원 활동에 대한 요약을 제공합니다. 그것은 주당 16.55 달러의 평균 비용으로 자신의 주식 530 만 달러를 환매했다는 내용으로, 상기 자금 조달 일정에서 8,800 만 달러를 추가했다. 또한 배당금에 대한 세금이 2013 년에 증가했기 때문에 2013 년 1 사분기 배당금을 주주들에게 조기에 지급하는 것을 포함하여 주주들에게 9 천만 달러의 배당금을 지급했습니다. 위에서 볼 수 있듯이, 장기 부채는 2017 년에 만기가 도래 할 수석 신용 시설과 2019 년 만기 대출이 혼합되어 발생합니다. 이 기금 중 일부는 과거 기간 대출을 상환하기 위해 사용되었습니다. 이 보고서는 "2012 년 순 현금 사용액은 1 억 1500 만 달러로"주주 환원 및 2012 년 기업 부채 상환 및 프로젝트 부채 상환으로 부분적으로 상쇄되는 보통주 환매 희석으로 인한 것이었다 "고 요약했다.
미국계 회사는 GAAP (General Accepted Accounting Principles)에 따라보고해야합니다. 국제 재무보고 기준 (International Financial Reporting Standards, IFRS)은 미국 이외 지역의 회사에 의존합니다. 다음은 현금 흐름 항목에 대한 몇 가지 범주 별 선택 사항으로 이어지는 표준 간의 주요 차이점 중 일부입니다. 이는 단순히 미국계 회사의 현금 흐름표를 분석하여 해외 회사와 비교할 때 투자자가 알 필요가있는 카테고리 차이입니다.
대차 대조표의 일부 항목은이 현금 흐름 섹션과 어떤 관련이 있습니까?
현금 흐름표 분석은 대차 대조표상의 시작 및 종료 현금의 조정을 제공하기 때문에 매우 중요합니다. 이 분석은 재무 제표에 포함될 수있는 수천 개의 광고 항목 때문에 대부분의 상장 기업에서 어렵지만 이론은 이해하는 것이 중요합니다. 재무 활동으로 인한 회사의 현금 흐름은 대차 대조표의 자본 및 장기 부채와 관련이 있습니다. 현금 흐름에서 금융 부문의 변화를 관찰 할 수있는 더 좋은 장소 중 하나는 연결 재무 제표입니다. Covanta의 숫자는 다음과 같습니다.
이전에 보았던 현금 흐름표에도있는 8800 만 달러의 보통주 환매는 자기 자본의 1 백만 달러 감소와 함께 자본금과 누적 된 이익 감소로 나뉘어집니다. Covanta의 대차 대조표에서 자사주 잔고는 1 백만 달러 감소하여 모든 주요 재무 제표의 상호 작용을 입증했습니다.
회사의 대차 대조표와 재무 활동으로 인한 현금 흐름 간의 다른 연관성을 요약하면 재무 제표의 메모뿐만 아니라 대차 대조표에서도 장기 부채의 변화를 확인할 수 있습니다. 지불 된 배당금은 대차 대조표의 이익 잉여금의 초기 잔액을 취하여 순이익을 추가하고 대차 대조표상의 이익 잉여금의 결산액을 차감하여 계산할 수 있습니다. 이는 연중 지급 된 배당금과 동일하며, 이는 재무 활동으로 인한 현금 흐름표에 나와 있습니다.
이 섹션을 검토 할 때 투자자 / 분석가는 무엇을주의해야합니까?
투자자는 회사가 자본을 얼마나 많이 그리고 얼마나 자주 모으는 지와 자본의 출처를 면밀히 분석하려고합니다. 예를 들어, 2007 년의 신용 위기 때와 마찬가지로 자본 시장이 포착되면 외부 투자자에게 크고 빈번한 현금 주입을 많이하는 회사가 문제가 될 수 있습니다. 제기 된 부채의 만기 일정을 결정하는 것도 중요합니다. 형평성 향상은 일반적으로 안정적이고 장기적인 자본에 대한 접근성을 얻는 것으로 간주됩니다. 장기 부채에 대해서도 마찬가지입니다. 장기간 부채를 상환 할 수있는 유연성을 제공합니다. 단기 부채는 더 빨리 갚아야하므로 부담이 될 수 있습니다.
코바 탄타로 다시 돌아와서 회사는 수백만 달러의 비용이 들며 지방 정부와 시정촌과의 계약에 따라 10 년 이상 지속될 수 있기 때문에 안정적인 장기 자본에 접근해야합니다. 제공되는 에너지 (대부분의 경우 증기는 쓰레기 및 관련 폐기물의 연소로 발생 함)는 장기 에너지 계약하에 판매됩니다. 따라서 현금 흐름표의 자금 조달 부분은 수년 동안 공장을 건설하고 자금을 조달하는 방법과 관련이 있습니다.

현금 흐름.
'현금 흐름'이란 무엇입니까?
현금 흐름은 사업체 안팎으로 이동하는 순 현금과 현금 등가물입니다. 긍정적 인 현금 흐름은 회사의 유동 자산이 증가하여 부채를 해결하고 비즈니스에 재투자하며 주주에게 돈을 반환하고 비용을 지불하며 미래의 재정적 어려움을 완충 할 수 있음을 나타냅니다. 마이너스 현금 흐름은 회사의 유동 자산이 감소하고 있음을 나타냅니다. 순 현금 흐름은 미수금 및 실제로 지불하지 않은 기타 항목을 포함하는 당기 순이익과 구별됩니다. 현금 흐름은 회사의 소득의 질, 즉 그것이 얼마나 액체인지를 평가하는 데 사용됩니다. 이는 회사가 용제로 남아 있는지 여부를 나타낼 수 있습니다.
속보 '현금 흐름'
발생주의 회계 방법은 회사가 부화하기 전에, 즉 말하자면 회사 수입의 일부로 신용을 고려하여 닭을 계산할 수있게합니다. "채권"및 "고객이 지불 한 정산"은 회사 대차 대조표의 자산 부분에 라인 항목으로 나타날 수 있지만 이러한 항목은 지불을받은 완료된 거래를 나타내지 않습니다. 그러므로 그들은 현금으로 계산하지 않습니다. (신용 대 현금 구별은 일상 용어와 동일하지 않으며, 신용 카드 거래로 인한 수익은 일단 이전되면 현금으로 간주됩니다.)
그 반대도 사실 일 수 있습니다. 회사는 장기적인 자산을 매각하기 때문에 대량의 현금 유입이있을 수 있습니다. 부품을 위해 자체 판매하는 회사는 유동성을 키우고 있지만 장기적으로는 성장 잠재력을 제한하고 아마도 실패 할 가능성이 높습니다. 같은 맥락에서 회사는 채권을 발행하고 지속 불가능한 부채 수준을 취함으로써 현금을 가질 수 있습니다. 이러한 이유로 회사의 현금 흐름표, 대차 대조표 및 손익 계산서를 함께 볼 필요가 있습니다.
현금 흐름표.
종종 "현금 흐름표"라고 불리는 현금 흐름표는 회사 수입이 장기간에 지속 가능한 상황이 아니라 차용 증서 형태로 줄어들고 있는지 아니면 현금 흐름으로 전환 하는지를 나타냅니다. 순이익으로 측정 한 매우 수익성있는 회사조차도 단기 부채를 결제 할 현금 및 현금 등가물이없는 경우 부실화 될 수 있습니다. 기업의 수익이 매출 채권, 선급 비용 및 재고 자산에 묶여있는 경우 비즈니스 또는 소송 경기 침체에서 살아남을 수있는 유동성이 없을 수 있습니다. 현금 흐름은 회사 수입의 질을 결정합니다. 순 현금 흐름이 당기 순이익보다 작 으면 이는 우려의 원인 일 수 있습니다.
현금 흐름표는 운영 현금 흐름, 투자 현금 흐름 및 금융 현금 흐름의 세 가지 범주로 나뉩니다. 영업 현금 흐름은 회사 운영과 관련된 것으로, 즉 일상 업무입니다. 투자 현금 흐름은 인수를 통해 기업에 대한 투자와 관련됩니다. 통신 사업자를위한 타워와 같은 장기 자산; 및 유가 증권. 파이낸싱 현금 흐름은 회사의 투자자 및 채권자와 관련이 있습니다. 주주에게 지급되는 배당금은 채권 발행으로 인한 현금 수익과 마찬가지로 여기에 기록됩니다.
Free cash flow는 회사의 영업 현금 흐름에서 자본 지출을 뺀 값입니다. 이것은 배당금을 지불하고, 주식을 다시 살리며, 빚을 갚고, 사업을 확장시키는 데 사용할 수있는 돈입니다.
실제 세계의 예.
아래는 2015 년 4 월 30 일 마감 된 분기에 대한 Wal-Mart Stores Inc. (WMT)의 현금 흐름표를 재현 한 것입니다. 모든 금액은 백만 달러입니다.
현금 흐름표가 월마트의 재무의 다른 구성 요소와 어떻게 조화를 이루는 지 먼저 살펴 보겠습니다. 현금 흐름표의 마지막 줄인 "현금 및 현금 등가물"은 대차 대조표상의 유동 자산의 첫 번째 라인 인 "현금 및 현금 등가물"과 동일합니다. 현금 흐름표의 첫 번째 숫자 인 "연결 순이익"은 손익 계산서의 "계속 영업 수익"과 동일합니다.
현금 흐름표는 유동 자산만을 계산하므로 현금 및 현금 등가물로 유입되는 영업 수익에 도달하기 위해 영업 이익을 조정합니다. 자산의 평생 가치에 대한 현실적인 그림을 제공하기 위해 대차 대조표에 감가 상각 및 할부 상환이 표시됩니다. 그러나 영업 현금 흐름은 액면가 액으로 간주되므로 이러한 조정은 취소됩니다. 한편 현금 형태가 아닌 자산은 차감됩니다 (예 : 재고 자산). 대차 대조표에 자산으로 표시되는 투자는 현금으로 지급되었을 것으로 추정되므로 차감됩니다. 성명서는 또한 채무 상환, 배당금 및 외환 충격을 고려합니다.
주요 인수는 이번 분기에 월마트의 현금 흐름이 마이너스 (13 억 8000 만 달러 감소) 였지만 단기 부채와 변동성을 처리 할 수있는 충분한 준비금을 보유하는 한 반드시 나쁜 것은 아니다.

계정 연결 해제.
대단히 감사합니다.
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카테고리.
금융 & # 8211; 현금 흐름표.
현금 흐름표 (현금 흐름표)는 펀드가 법인을 통해 이동하는 방식, 전체 가치에 미치는 영향 및 최종적으로 현금 잔액과 조정하고 특정 연도의 순 현금 흐름을 결정하는 방법에 대한 개요를 제공합니다.
현금 흐름표는 본질적으로 매년 대차 대조표와 동일합니다. 단지 조금 다르게 구성되어 더 많이 요약됩니다. 대차 대조표는 처음부터 금액을 누적하며, 현금 흐름표는 1 년 동안 만 누적됩니다. 대차 대조표 계정은 해마다 잔액을 유지하므로 현금 흐름표는 금액을 일년 내내 계정 그룹에 증가 또는 감소로 표시합니다.
대차 대조표는 자산, 부채 및 지분의 세 가지 범주를 사용합니다. Cash가 먼저 나열되고 Net Income이 마지막에 나열됩니다.
자산 유동 자산 (현금 포함) 고정 자산 (감가 상각 누계액) 부채 유동 부채 장기 부채 자본 소유자 & # 8217; 자본 (출자, 주식 및 자본금) 이익 잉여금 순이익.
& nbsp; Bottom Line & # 8221;이라는 말을 들었습니다. 그 용어는 최종 결과를 의미합니다. & # 8211; 페이지 하단의 숫자. Cash Flow Statement의 최종 결과는 Net Cash이므로 보고서 맨 아래에 있으며 보고서의 나머지 모든 항목은 마지막 Net Cash 번호로 가기 위해 맨 아래로 퍼널됩니다.
현금 흐름표는 운영, 투자 및 자금 조달이라는 세 가지 범주를 사용합니다. 순소득이 먼저 나열되고 현금이 마지막으로 나열됩니다. 대차 대조표 반대쪽.
영업 활동 순이익 + 감가 상각비 (+ 감가 상각 누계액의 증가 및 감소) + 유동 부채의 증가 + 유동 자산의 감소 & # 8211; 현재 자산 증가 & # 8211; 유동 부채의 감소 투자 활동 + 장기 / 고정 자산의 감소 (감가 상각 누적액과 무관 함) & # 8211; 장기 / 고정 자산 증가 (감가 상각 누적액과 무관하게) 재정적 활동 + 장기 부채 / 채무 증가. 장기 부채 / 채무 + 소유자 증가의 감소. Capital & # 8211; 소유자 감소 # 8217; Capital & # 8211; 배당금 증가 (기초 현금 잔고 및 증가 / 감소 = 기말 현금 잔액)
현금에 대한 순 기여도는 각 섹션에 대해 요약 된 다음 동일한 순 현금 흐름에 결합됩니다. 순 현금 흐름은 시작 현금 균형과 결합되어 해당 연도의 기말 현금 수지와 조정됩니다. 순 현금 흐름은 시작과 종료 현금 잔액의 차이입니다.
현금 흐름표는 영업 활동에 사용 가능한 현금뿐만 아니라 기업이 자체 운영을 통해 성장할 수 있거나 부채와 자본의 증가를 통해 현금을 창출하거나 감소한 경우 현금을 창출하는 방법에 대한 중요한 지표입니다 자본 자산.
현금 흐름표 (대차 대조표의 감가 상각 항목 포함)
** 면책 조항 :이 블로그에 게시 된 모든 정보는 저의 경험과 교육 과정에서 얻은 것입니다. 제가 제시하는 지침은 일반적이며 제 경험상 표준 연습입니다. 나는 회계 기준위원회 (Accounting Standards Board)의 권위를 쓰지 않는다.
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