스톡 옵션 계산기 시작

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양해 해 주셔서 감사 드리며 불편을 끼쳐 드려 죄송합니다.

&부; , 지점 금융 및 신탁 회사. 판권 소유.

이 기술 시작에서는 간단한 공식을 사용하여 직원에게 재고를 얼마만큼 줄 것인지 결정합니다.

글.

글.

직원들이 비공개 계약에 서명하는 것을 잊어 버리십시오. 공개 공유의 전체 몬티 (Monty of disclosure)가 실제로 가장 잘 맞는 것은 사회 공유 앱인 Buffer에 따르면.

Buffer가 12 월에 모든 직원의 봉급을 공개했을 때, 투명성과 소수의 모방 자에 관한 토론이 생겨났습니다. 이번에는 스톡 옵션과 주식 보조금의 어두운 세계에 빛을 비추기 위해 스태프가 보유하고있는 재고량을 공개합니다.

& ldquo; 적어도 이것이 Buffer에 관해서는 & nbsp; & nbsp; & nbsp; CEO 인 Joel Gascoigne은 비상장 회사 인 New & ldquo; Open Equity & rdquo; 수식, 그는 legalese, 전문 용어, 그리고 절반 설명 번호 무료로 선전. (상대적으로) 단순한 영어로 작성된이 공식은 회사가 각 직원 및 임원에게 제공하는 소셜 공유 앱 및 사이트의 지분을 어떻게 결정했는지를 설명합니다.

스톡 및 옵션은 유능한 기술자 및 임원을 유치 및 보유 할 수있는 기술 및 신생 기업의 능력에 결정적인 요소입니다. 그들은 실리콘 밸리와 뉴욕의 기술 회사들로부터 기대를 받고 있지만 아직 명확하게 설명되지 않은 경우가 많습니다. 펜실베니아 대학 워튼 스쿨의 회계학 교수 인 웨인 가이 (Wayne Guay)는 임원 급여를 연구하면서 버퍼의 접근 방식은 단순함으로 인해 희귀하다고 말하면서 얻을 수있는 것의 최전선에있을 수 있다고 말했다. 견인력 & rdquo; 다른 신생 기업 및 중소기업에서도 마찬가지입니다.

& ldquo; 그것은 매우 간단한 보상 구조이며, 단지 몇 가지 사항을 배증합니다. & rdquo; Guay는 새로운 직원과의 임금 및 옵션 협상 과정을 단순화 할 수 있다고 지적하면서,

Buffer가 직원을 공개 한 후 & rsquo; 월급 및 급여 공식에 따라, Gascoigne는 구직자의 수가 두 배 이상 증가했으며 그 수준도 향상되었다고 말했다. (그 이후 Buffer는 샌프란시스코에서 임금 수준을 경쟁적으로 유지하기 위해 1 년에 1 만 8000 달러를 인상했습니다.) 주식법은 이미 소셜 미디어에 긍정적 인 관심을 얻었습니다.

급여 및 형평 투명성은 신뢰와 솔직한 나눔과 대화를 기반으로하는 문화를 가진 기업에서 잘 작동합니다.

Gascoigne는 자신의 블로그 게시물에서 Buffer가 스톡 옵션으로 주식 20 %를 직원에게 17 %, 핵심 고문에게 3 %를 배정했다고 밝혔다. 한 사람당받는 금액은 네 가지 요소에 달려 있으며 어느 누구도 개인의 협상 능력에 의존하지 않습니다.

& ldquo; 지난 주에 마무리 작업을하고 있습니다. & rdquo; Gascoigne는 Quartz에게 말했다. 그러나 그는 Buffer가 모든 사람의 봉급을 공개 할 때쯤에 수개월 앞서 일을 시작했다고 말했다. 새로운 수식은 다음과 같습니다.

ROLE x 선택 / 위험도 + 치사율.

역할 : 그 사람의 직업 매니저, 또는 제품 관리자 또는 행복 주인공 여부. & rdquo; 고객 관리 직책. 엔지니어와 제품 관리자는 자신의 역할에 가장 큰 도움을 얻으며 임원에게는 아무런 혜택도 없습니다.

선택 : 1 인당 월급을 1 만 달러 이상 벌어 들일지, Buffer에 대한 기대 지분의 30 %를 추가로 취득 할 것인가를 선택할 수 있습니다. 그들은 2 개월간의 시범 & 부트 캠프 & rdquo; 끝. 지금까지, 9 명이 더 많은 돈을 선택했고 Gascoigne와 그의 공동 설립자이자 COO Leo Widrich를 포함한 7 명이 더 많은 옵션을 선택했습니다.

위험 계층 : 믿음을 뛰어 넘은 사람들은이 수식에 따라 보상을받습니다. Gascoigne는 다음과 같이 설명합니다. & # 5; 신생 회사에 가입하면 5 번째 사람부터 시작하여 50 번째로 시작하는 것 사이에 큰 위험 차이가 있습니다. & rdquo; 버퍼는 얼마나 많은 위험도 & rdquo; 고용인이 고용되었을 때 직원 수에 따라 회사 규모에 따라 직원이 고용되었습니다. Buffer가 31 명의 근로자에게 주어지면 고용 된 사람은 훨씬 더 작은 주식을 얻을 수 있습니다. 버퍼에는 현재 22 명의 작업자가 있습니다.

수고 (SENIORITY) : 연공 서열은 사람이 팀을 관리하는지 팀이 없는지에 따라 결정되지만 뛰어난 리더십을 보여줍니다.

Buffer의 스톡 옵션은 4 년 동안 균등하다. Gascoigne은 1 년 후 처음 25 %를 사용할 수 있다고 말했다. & ldquo; 나머지는 매월 누적됩니다. & rdquo; 그는 Quartz에게 말했다.

Buffer의 두 공동 창립자는 급여 사다리를 사용하는 Fog Creek Software와 노동자 투자 계좌를 자동화하는 Wealthfront 지분 계산기를 사용하여 Joel Spolsky의 관점에 부분적으로 의존했다고 전했습니다.

이 접근법은 흥미 롭지 만, Guay는 성과급을 내지 않고 있습니다. & rdquo; 많은 공공 회사가 이사회가 정한 목표를 달성 한 임원에게 인센티브를 제공하기 위해 사용하는 옵션 또는 보너스. Buffer는 연말에 현금 보너스를 제공했지만 가스 코뉴 (Gascoigne)는 Quartz에게 다음과 같이 말했다. "우리는 여전히 최선을 다해 노력하고 최선을 다하고 있습니다. 수식을 개발하십시오.

Guay는 Buffer & rsquo의 투명성이 & ldquo; good thing & rdquo;라고 생각하는 반면, 소규모 회사의 경우 그는 수천 명의 근로자가있는 대기업에서 잘 작동하지 않을 것이라고 제안합니다.

그리고 Buffer의 급여 공개와 마찬가지로 Gascoigne는 경영진의 주식 보유를 나열 할 수있는 다른 회사와 달리 각 직원이 소유 한 회사의 실제 비율을 공개했지만 종종 주주에 관한 정보의 바다에 묻었습니다 투표. 최고의 주식 지분을 보유한 5 명의 Buffer 직원을 살펴 봅니다.

시동 보상 기초.

일반적인 시동 보상 패키지는 급여와 형평의 조합으로 구성됩니다. 현금 급여를 쉽게 이해할 수 있지만, 특히 기술이나 신생 기업을 처음 보던 사람의 경우 자본 부분을 평가하기가 어려울 수 있습니다. 신생 자본은 종종 스톡 옵션 교부금의 형태로 제공됩니다. 스톡 옵션 보조금은 특정 가득 조건을 충족 한 후 미리 정해진 가격 ( "행사 가격")으로 직원이 구매할 수있는 고정 주식 수 ( "운동"이라고도 함) 정황.

그러나 스톡 옵션과 파업 가격만으로이 두 가지 수치만으로는 실제로 소화물의 가치를 전달할 수 없습니다. 미 지불 주식 및 투자자 희석 등의 요인은 옵션의 가치에 큰 영향을 미칩니다. 게다가 창업은 본질적으로 위험합니다. 형평성의 가치는 확실하지도 않고 고정되어 있지도 않습니다. 최악의 시나리오와 최상의 시나리오의 차이는 엄청납니다.

표준 제안서는 전체 이야기를 말하지 않습니다.

직원은 옵션을 행사하고 나면 결국 소유 할 수있는 회사의 비율을 계산하기 위해 최소 발행 주식 수 (즉, "완전 희석 주식")가 필요합니다. 그 번호를 제공하지 않는 초기 단계의 신생 기업은 최악의 경우 오해의 소지가있는 태만입니다. 이 수치가 없으면 회사 지분을 평가하는 것이 거의 불가능합니다 (1M 주식 중 10,000 옵션은 100M 주식 중에서 10,000 옵션보다 큰 지분 제공).

완전히 희석 된 주식의 수가 확보되면 직원이 소유 할 수있는 회사의 비율을 계산하는 것이 매우 쉽습니다. 그런 다음 '종료'(즉, IPO 또는 취득) 당시의 회사 가치와 특정 오퍼 번호를 기반으로 다양한 시나리오를 계산할 수 있습니다. 그러나 미래에 새로운 투자자에게 추가 주식이 발행 될 가능성이 있으므로 일부 희석을 고려해야합니다.

시작 주식 계산기.

이 모든 것은 말하기 쉽지만, 하기는 쉽지 않습니다. 후보자들로부터 잦은 주식 관련 질문을받은 후, 우리는 그들이 Front와의 그들의 제안을 이해할 수 있도록 주식 계산기를 만들기로 결정했습니다. 후보자들은 매우 도움이되었다고 말했으므로 우리는이를 세계와 공유하기를 원했습니다 : 창업 주식 계산기 [1] [2].

참고 : 이것은 일반 계산기 버전이며 Front에 해당하는 데이터를 반영하지 않습니다.

필드를 편집하여 자신의 오퍼 번호와 회사 정보 (즉, 스톡 옵션, 완전 희석 주식수 등)를 추가하십시오. 희석 및 종료 값을 사용하여 다양한 시나리오가 패키지 가치에 미치는 영향을 더 잘 이해할 수도 있습니다.

이 도구를 사용하면 후보자가보다 정확한 정보를 바탕으로 의사 결정을 내릴 수 있기를 바랍니다. 또한 Front Panel에서 볼 수있는 투명성을 엿볼 수 있습니다.

[1] 세무 고려 사항과 운동 시간이 도구에서 제외되었습니다. [2]이 도구의 코드는 Github : github / frontapp / compensation-calculator의 오픈 소스에서 사용할 수 있습니다.

저자에 대해서.

너도 좋아할거야.

Hacker News, TechCrunch 및 제품 검색 중에서 선택하는 방법?

지난 주에 Google은 7 개월 간의 베타 테스트를 통해 Front를 시작했습니다. 그것을 정말로 공식화하기 위해, 우리는 관리 될 수있었습니다.

전면 채팅 소개 : 웹 사이트 방문자와 채팅하는 가장 간단한 방법입니다.

전면 채팅은 팀이 작동하는 곳 (수신함)에 실시간 채팅 대화를 제공합니다. 새로운 거래를 종결하든,

더 똑똑하고 행복하게 일하는 방법 : 당신을 고쳐주십시오.

엉망이다. 그것은 혼란 스럽습니다 (에헴, 전달 된 스레드), 스트레스가 많은 (안녕하세요, 방학 후 휴식), 평평하지 않은 중복 (보기.

옵션 풀 확장을 가진 창업자를위한 모델 주식 계산기.

SeedCamp의 hackathon 인 Seedhack은 11 월 8 일부터 10 일까지 런던의 Google Campus에서 열렸습니다. 세계 15 개국의 스타트 업 커뮤니티에서 가장 뛰어난 재능을 가진 사람들을 모아서 트위터, 페이스 북, BSkyB, BBC, 게티, HarperCollins, EyeEm, Nokia Music과 같은 멋진 콘텐츠 제공 업체와 함께 만들었습니다. 및 Imagga. 재미 있고 흥미 진진한 프로젝트에 총 12 개의 팀이 참여했습니다.

이 hackathon의 일환으로 Ali와 Will은 창업자가 형평성을 높이는 과정과 자신이 창업 한 스테이크에 미칠 수있는 영향을 더 잘 이해할 수 있도록 자원을 모으는 데 도움을주었습니다. 우리는 기업가들이 돈을 모으고 형평을 제공하는 숫자와 함의를 이해하도록 돕기 위해 자원을 모았습니다. 회사를 평가하고 자신의 형평성에 미치는 영향을 계산하는 것은 매우 복잡하고 기업가에게는 혼란스럽지 만 정확한 과학에서 멀리 떨어져있는 것입니다. 이것이 우리가 다루기를 원하는 고통의 포인트입니다.

참석자 Seedhack Will Martin (willpmartin)

기금 조성은 신생 기업 중 가장 어려운 부분 중 하나입니다. 처음 설립자는 이것이 더 어려운 과정입니다. 1 라운드를 올리고 그 라운드의 수와 함축적 의미, 옵션 풀 형태로 투자자와 직원에게 발행 된 관련 주식을 이해하는 것은 매우 중요합니다. 그러나 슬픈 듯이 현실을위한 과정을 거쳐야 완전히 이해할 수 있습니다. 우리의 의도는 설립자에게 간단하고 쉬운 방법으로 프로세스를 통과 할 수 있어야하므로 필요한 지식을 창출하여 창업자에게 실제 상황이 발생할 때 자신감을 부여하는 것이 었습니다.

Ali와 나는 현재 적극적으로 투자를 찾고있는 창립자입니다. 우리는 우리가 투자하고자하는 돈의 측면에서 우리가 필요로하는 전체 가치와 투자자에게 포기할 용의가있는 주식의 비율을 알고 있습니다. 우리가 그 과정을 통해 알지 못했던 것은 초기 자금 조달 라운드 결과로 미래 라운드에서의 함의입니다. 직원, 고문, 이사회 멤버 등을위한 옵션 풀이 있으면 문제가 복잡해지고 투자자가 제공하는 조건에서 종종 요구 사항입니다. 이것은 설립자의 문제를 복잡하게하므로 첫 번째 라운드에서는 희석되지만 다음 라운드에서는 희석되기 때문에 창립자에게는 주식 소유의 영향을 인식하는 것이 중요합니다. 그러나 종종 간과됩니다.

창업자, 투자자, 직원 등의 지분 변경은 회사의 통제와 가치를 결정하는 데 중요합니다. 이제는 이러한 지식을 바탕으로 설립자로서 우리는 자금 창출을 위해 경쟁하고있는 다른 창업자들에 비해 큰 이점을 얻었습니다. 창립 초기에 존재했던 지식 격차를 해소합니다. & # 8221;

이 캡 테이블 모델의 용어 중 일부를 읽으려면 다음과 같은 유용한 정의가 필요합니다.

"사전 자금 평가는 한 회사가 자금 조달을 위해 들어가는 가치입니다. 이 평가를 설정함으로써 투자자가 자신의 자본과 교환하여 회사에서 받게 될 주식의 액수를 이해할 수 있습니다. 파이낸싱 라운드가 완료되면 사후 평가는 선지식 평가와 추가 자본 인상의 합계입니다. 따라서 회사의 사전 자금 평가액이 1000 만 달러이고 투자자가 250 만 달러를 모으는 경우 사후 평가는 1250 만 달러가됩니다. 투자자는 결과 회사의 20 %를 소유하게됩니다. "& # 8211; Dave Morin, 출처 Quora.

& # 8220; 사전 유가 증권 평가는 투자 나 자금 조달 전에 회사 나 자산의 가치 평가입니다. 투자가 회사에 현금을 추가하면 회사는 투자 전후에 다른 평가를하게됩니다. 선행 가치 평가는 투자 전의 회사 가치 평가를 나타냅니다.

벤처 캐피탈리스트와 천사 투자자와 같은 외부 투자자는 기업가와 창업 회사에 대한 현금 주입의 대가로 얼마의 지분을 요구할 것인지를 결정하기 위해 사전 자금 평가를 사용할 것입니다. 이것은 완전히 희석 된 기초로 계산됩니다.

회사가 종자 라운드에서 25 만 달러를 모금하고 회사의 20 %를 기꺼이 포기할 경우 사전 자금 평가는 1,000,000 달러입니다. (250,000 * 5 -250,000 = 1,000,000)

수식 : 우편환 평가 & # 8211; 새로운 투자.

후불 평가는 투자가 이루어진 후 회사의 가치입니다. 이 값은 사전 자금 평가와 새로운 형평의 합계와 같습니다.

사후이자 평가는 사전 환価 평가와 해당 라운드에서 모금 된 금액의 합계입니다. 자금 조달이 끝나면 회사의 가치가있는 것입니다 (글쎄, 적어도 종이에).

회사가 1 백만 달러 (선금)의 가치가 있고 투자자가 25 만 달러의 투자를하면, 회사의 새로운 사후 평가는 125 만 달러가 될 것입니다. 이제 투자자가 회사의 20 %를 소유하게됩니다.

이 용어에 시간을 할애 할 가치가있는 유일한 이유는 바를 설정하기 때문입니다. 당신의 미래 활동을 위해. 첫 번째 자금 조달 이후의 사후 돈이 400 만 달러라면 투자자의 관점에서 성공을 달성하기 위해 미래의 모든 가치 평가가 그 금액을 초과해야합니다.

포뮬러 : 신규 투자 * 총 투자 후 주식 발행 / 신규 투자를 위해 발행 된 주식. & # 8220;

옵션 풀은 종업원, 이사, 고문 및 컨설턴트에 대한 향후 발행을 위해 예약 된 신생 기업의 보통주 금액입니다. & # 8221; & # 8211; startuplawyer에서.

옵션 풀은 Restricted Stock Units에 의해 형성 될 수도 있지만 어느 것이 든 사용할 수 있지만 일반적으로 여전히 '옵션 풀'이라고 불립니다.

OPTION POOL은 향후 직원, 고문, 컨설턴트 등을 위해 마련한 회사의 비율입니다. 초기 신생 기업에 입사 한 직원은 보통 나중에 도착하는 직원보다 더 많은 옵션 풀을 받게됩니다.

& # 8220; 옵션 풀의 크기는 POST-MONEY Valuation의 백분율로 표시되며, 모두가 창업자의 주식 출처에서 나온 것입니다. 이것은 이것을 제시하는 가장 작은 창업자 친화적 인 방법이지만, 초기 투자자들 대부분이 협상을 시작할 시점이기도합니다. 전통적인 벤처 기업의 기대는 이것이 투자를 한 후 회사의 15 % -25 %와 동등한 것입니다. 옵션 풀은 기업가의 관점에서 보면 가장 복잡하고 주식 금융 시나리오에서 혼란스러운 용어 중 하나입니다. & # 8221; & # 8211; 소스 ownyourventure / content / tips / op. html.

투자 또는 돈은 주어진 자금 조달 라운드에서 얼마나 많은 돈을 모으는가입니다. 그러나이 숫자를 둘러싼 결정 (및 그 의미)은 창립 팀이 가장 중요하게 생각하는 것 중 하나입니다. 얼마나 많은 돈이 모금되었는지에 관한 것만은 아닙니다. 돈이 모아지고, 아마도 돈이 무엇인지, 돈이 무엇인지, 그리고 그들이 돈 외에도 테이블에 가져다주는 조건에 관한 것입니다. & # 8211; 근원 ownyourventure / content / tips / inv. html.

모델 작동을위한주의 사항 & # 8211; Excel (Google 문서는 곧 제공됨)에서 실행되고 순환 계산이 켜져 있어야합니다. 이 작업은 (Mac Excel) 환경 설정 - & gt; 계산 - & gt; 반복 - & gt; 반복 제한을 클릭하십시오.

라운드의 일부로 컨버터블 노트를 사용하려는 경우 bit. ly/17kHlSA로 변환하는 방법에 대한 노트와 함께 캡 테이블의 변형을 확인하십시오.

추가 공평성 계산 도구 (Ali Tehrani에게 감사의 말을 전합니다.) & # 8211;